非银行金融行业2019年中期策略会:政策托底,分化显着,聚焦龙头青岛早教

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2019-07-10 17:35
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非银行金融行业2019年中期策略会:政策托底,分化显着,聚焦龙头...

非银金融板块表现好于沪深300,行业涨幅排名第三

    非银板块年初至今累计收益率45.59%,跑赢沪深300指数18.24%,行业涨幅排名第三。子板块来看,券商板块高beta属性连续浮现,平安板块绝对于收益显著。

    资源市场双向开放推进,投行有望获益跨境投融资发展

    6月17日沪伦通正式运行。 沪伦通开拓了境内企业赴外融资道路, 丰硕券商跨境营业内容。 券商在客户赴外发行GDR、 生意营业和转换的过程中收取保荐、 做市、 手续费以及价差收入, 有助于券商外洋营业发展及国际影响力提升。

    并购重组机制优化,券商财务参谋营业空间扩容并购重组审核机制优化, 拟吊销重组上市认定标准中的“ 净利润”指标、 将“ 累计初次原则” 的计算期间缩短至36个月、 支持切合国家战略的高新技术工业和战略性新兴工业相关资产在创业板重组上市并复原重组上市配套融资。

    此举有助于上市公司依托并购重组实现资本整合和工业升级, 匆匆进创业板公司一直转型升级, 支持上市公司置入资产改良现金流、施展协同效应, 引导社会资金向具有自立翻新才能的高科技企业集聚。

    对于外开放提供了全球资产配置机会跨境营业重启,丰硕券商跨境投资机会。

    互联互通领域扩大拓宽券商自营投资品种和配置空间。

    券商经由过程加大境外子公司投资、并购重组等手段推动国际营业发展,外洋营业范围连续增长,营收奉献度呈上升态势。

    投资倡议及危险提示美联储降息预期升温, 外洋宽松周期或将开启, 中国货币宽松外部约束减弱, 宏观经济下行压力仍存,实体企业融资需求依旧偏弱, 未来货币政策仍将维持宽松。

    未来我国金融业态将会发生变更, 资源市场将在金融体系中施展更大感召, 制度盈余释放依然可期,券商营业空间扩容。

    大型券商在资源实力、 人才、 综合服务才能和品牌影响力等方面具备优势, 强者恒强态势延续, 行业集中度连续提升。 我们看好龙头券商投资价值, 连续推荐中信证券、 华泰证券。

    危险提示:业绩受市场稳定影响大的危险

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